Est-ce que l'embonpoint signifie acheter ou vendre?

Qu'est-ce que cela signifie pour un stock d'être en surpoids?
Non, cela ne signifie pas que le stock doit frapper le tapis roulant

Si vous avez déjà lu le rapport d'un analyste en placements, vous avez peut-être vu des actions qualifiées de «surpondérées».
 
Cela ne signifie pas que le stock doit couper les glucides et aller à la gym.
 
En fait, il est bon pour une action d'être étiquetée «en surpoids».
 
Mais c'est certainement un terme qui prête à confusion, d'autant plus que la plupart des investisseurs ont l'habitude de voir des notations plus simples «acheter» ou «vendre».
 
En gros, si un analyste attribue à une action une «surpondération», il pense que l’action sera performante à l’avenir. Ils estiment que les actions valent la peine d'être achetées et pourraient surperformer le marché en général et les autres actions de son secteur. À l'inverse, une notation «sous-pondérée» signifie que l'analyste pense que la performance future sera médiocre. En général, la notation se réfère aux performances prévues pour les prochains mois 6-12. 
 
On peut considérer que «surpoids» et «insuffisance pondérale» sont synonymes de «acheter» et «vendre», mais il y a un peu plus que cela. Examinons donc tout d’abord le système de notation pour comprendre où «poids excessif» et «poids insuffisant» s’inscrivent.
 
Systèmes de notation à trois et cinq niveaux
Premièrement, il est probablement utile d'expliquer ce que les analystes font réellement. Les entreprises d’investissement emploient des analystes boursiers pour effectuer des recherches sur les investissements et émettre des recommandations. Habituellement, ces recommandations se présentent sous la forme d’une notation.
 
Les investisseurs sont peut-être plus familiarisés avec le système de notation à trois niveaux «acheter», «vendre» et «conserver». Ils sont faciles à retenir, car ils fournissent des indications sur ce que l'investisseur doit faire avec un stock.
 
Toutes les entreprises n'utilisent pas la même terminologie et certaines utilisent des systèmes à cinq niveaux au lieu de trois. Certains analystes n'utilisent pas du tout «surpondérer», mais utilisent des termes tels que «surperformer», «ajouter» ou «accumuler». Au lieu de «sous-pondérer», ils peuvent utiliser «sous-performer», «réduire» ou «détenir faible». Il n’existe pas de règles dictant la manière dont les entreprises attribuent des notations. Il est donc utile de se familiariser avec le système de chaque entreprise.

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En général, le «surpoids» est niché entre «maintenir» et «acheter» sur un système de notation à cinq niveaux. En d'autres termes, l'analyste aime l'action, mais une note «d'achat» suggère une approbation plus forte. 
 
Mais attendez! Cela devient encore plus déroutant. Certaines entreprises utilisent une note à trois niveaux de «sous-pondération», de «pondération égale» et de «surpondération». En effet, certaines entreprises ont évité de proposer des recommandations d'achat ou de vente explicites. Dans ce cas, vous pouvez considérer «surpoids» comme un synonyme de «acheter».
 
Pourquoi la référence au poids est-elle utilisée?
Vous entendez peut-être parler de «surpondération» dans un contexte différent, souvent lié à la composition d'un portefeuille de placements.
 
En règle générale, votre portefeuille de placements devrait être constitué d’un mélange diversifié d’actions et d’autres placements, et vous devriez essayer d’éviter d’être trop investi dans quelque chose que ce soit. Lorsque vous avez un bon mélange comme celui-ci, cela signifie que votre portefeuille est correctement "équilibré". Lorsque votre portefeuille est déséquilibré, cela peut signifier que vous êtes trop investi dans une chose. Nous parlons de «surpondération». De même, si vous ne disposez pas d'un investissement suffisant dans votre portefeuille, vous êtes considéré comme «sous-pondéré».
 
Alors, qu'est-ce que cela a à voir avec les notations des analystes?
 
Eh bien, il est également important de comprendre que les indices boursiers, tels que le S&P 500, sont construits en fonction de la capitalisation boursière, chaque action obtenant un certain «poids» dans l'indice. Ainsi, par exemple, Apple obtient actuellement une pondération de 3.49% dans le S&P 500, car c'est l'une des plus grandes entreprises du monde.
 
Si un analyste attribue une note «surpondérée» à une action, il suggère que la société devrait bientôt recevoir une «pondération» plus élevée, quel que soit son indice.
 
Certaines entreprises d'investissement utiliseront les notions de «surpondération» et de «sous pondération» en référence à des secteurs plutôt qu'à des actions spécifiques. Par exemple, ils peuvent publier un rapport suggérant que le secteur de la vente au détail est «surpondéré», ce qui signifie qu'il surperformera le marché dans son ensemble.
 
Rien de tout cela n'est particulièrement utile pour l'investisseur individuel moyen, cependant. Pour la plupart d'entre nous, il est préférable de considérer une notation «surpondérée» tout simplement comme un autre moyen de véhiculer un sentiment positif vis-à-vis d'un titre.
 
Les évaluations sont juste des guides
Pour chaque action, il y aura d'innombrables personnes offrant des opinions sur le fait qu'il s'agisse ou non d'un bon investissement. Les notations des analystes ne sont qu'un élément d'information disponible, destiné à accompagner l'évolution passée des prix, les résultats, la marge bénéficiaire et d'autres informations financières. Personne ne devrait jamais acheter ou vendre une action sur la base d'un seul avis, d'autant plus que les analystes sont souvent en désaccord. Par conséquent, il est peu utile de chercher à comprendre ce qu’un analyste entend réellement par une notation «surpondérée».